Category: финансы

Category was added automatically. Read all entries about "финансы".

Как правильно проигрывать на бирже?

------///------


        Чтобы биржа стала источником дохода, важно не только понимание, но и, скажем так, не бросание. Несколько месяцев вам капитал не создадут (выигравшие в лотерею не в счет).

        То есть изначально надо настраиваться бежать марафон, а не спринт. То есть «быть в рынке» даже когда надоело, когда скучно и когда больно, без каждодневных усилий. Правильно проигрывать крайне важно, иначе есть риск не дожить до выигрыша. Активная, но не систематическая торговля, помимо иных грехов, вряд ли может стать марафонским делом. На бычьем или трендовом рынке – еще ладно, но хотя бы полгода терять деньги, при том, что ты думаешь, работаешь каждый день… Нормальная психика с такого сломается и сбежит. Только очень редкая психика может с кайфом держать такое занятие, и в большинстве случаев – лучше бы она тоже бежала.

        Если у кого-то есть дар руками и по наитию творить сотни сделок в месяц, невзирая на прибыль, убыль и прочие мелочи – ну, это опасный дар. Куда опаснее, чем его отсутствие. Вроде как человек, который бы совсем не чувствовал боли. Это не прикольно, это каждый день как последний.      

        По большому счету, есть два способа оставаться в седле в любую погоду. Пассивные портфели и алго. Или нечто среднее между ними. Например, портфель, который раз в квартал пересматривается по неким формальным, заранее понятным критериям, скажем, по моментуму. Ни то, ни другое – не требует от вас работать по полгода в минус. Потому что минус, конечно, будет, но, строго говоря, вы же и не работаете.

        А вот «отслеживать новости», «читать квартальные отчеты», каждый день смотреть терминал, не взлетает ли где без вас «ракета» и спешно запрыгивать – это все работа. С этого устают, или с полосой неудач, или просто со временем. Если посмотреть места обитания «ракетчиков», там может быть доходность 100%, но депозиты почему-то 100 тысяч. Как правило, это фанаты-неофиты. Потом их отпустит. Если они выживут.

        Скажу больше, от алго тоже устаешь. Но запас прочности все же побольше.

Инфляция, налоги и дьявол

------///------


       А ведь если по уму и по совести, то налог на прибыль частных инвесторов надо брать с реального прироста богатств, а не номинального. То есть вычитать из прибыли цифру инфляции, и уже вот эту разницу облагать налогом.

        Допустим, капитал 1 млн., через год там 1200 тысяч, но инфляция 10%. Государство считает, что вы заработали 200 тысяч, и возьмет с них себе 26 тысяч НДФЛ. Но 100 тысяч это ведь не доход. Это вы, как Алиса у Кэррола, очень быстро бежали, чтобы только остаться на месте. Это очевидно. Но это та безупречно логичная поправка, которая никогда не будет принята. Поправки-для-буржуев априори сомнительны и чужды социальному государству.

        Но даже ее недостаточно, чтобы все стало совсем честно и ровно. Инвестиции (если это не процент по вкладу и облигациям) штука неравномерная. В один год минус 20%, в другой плюс 50%. Именно такими горками обгоняется депозит в Сбербанке, а не ежегодной премией к нему  (а кого смущают горки, тот, считай, сам себя прокатил). Так вот, в плохой год вы и государство друг друга не замечаете. «По нулям». В год с прибылью 50% заплатите с этих 50%.

        Если моделировать с тем же начальным миллионом. Через год 800 тысяч. Через два 1200, и налог 52 как 13% с 400. Но реальная прибыль-то всего 200! Даже не так. Реальная прибыль там может быть даже отрицательная, зависит от инфляции. Реально вашего капитала стало меньше, но вы еще должны 52 тысячи, потому что вы буржуй. 

        Чисто теоретически, конечно, есть налоговый вычет. Вроде как можно пойти в налоговую, что-то заполнить, учесть убытки прошлого периода. Но сограждане, мы ведь знаем наших сограждан. Каждый второй точно не будет этим заниматься. Не слышал про такое. Если слышал, то забыл. Если не забыл, то забил.

        Вот именно в таких вроде мелочах и таится дьявол. Инфляция как двойное налогообложение плюс такие вот дополнительные эффекты. На графике пассивного инвестора акции могут давать 5% годовых реальной доходности. А в реальности среднему участнику процесса светит… да как повезет. Наличие прибыли или ее отсутствие во многом будут зависеть от периода и нюансов процесса. 

Про трейдинг, вечные ценности и все такое

------///------

Интервью со мной. Больше про деньги, биржу и трейдинг, но в общем и за жизнь тоже.

https://zen.yandex.ru/media/pensiya35/nujna-li-investoru-etika-i-filosofiia-aleksandr-silaev-5fc76dcaa8f33a1036f278fa

Градусник как задача

------///------


  Касательно того, зачем больным так много рациональности. Если вдуматься, то даже правильно померить температуру – не самая тривиальная математическая задача.

  Берем старый добрый ртутный градусник, пишут, они точнее электронных. Окей. Но там есть две фишки. Вряд ли наша температура точно фиксирована. «Между 13.00 и 14.00 у Ивана все время ровно 37.3». Нет. При измерении давлении и пульса их пляска очевидна – все может измениться за пять минут. Да за пять секунд может (я так развлекался с пульсоксометром).

  Температура, вероятно, менее волатильна, но все равно  волатильна. Это обстоятельство номер раз, а обстоятельство номер два – ртуть не идет обратно. Она всегда остается в самом «разогретом» состоянии. Таким образом, если вставить градусник на пару часов, температура будет не средней за эти два часа, а максимальной из той, что там была. Все равно что в качестве средней биржевой цены нефти или рубля всегда брать ценовой хай за период, глупость же (трейдеры оценят метафору, хотя, думаю, она всем понятна).

  Таким образом, если передержать градусник, вы всегда завысите свою температуру. А если недодержать – то занизите, это и так понятно. А точного времени – нет его. Кажется, что чем дольше, тем точнее, но я сказал, какой там фокус будет с «подольше»…

  Понятно, что если человек абсолютно здоров и у него 36 или абсолютно болен и у него 39 – мы не сильно ошибемся в показаниях.  Но вот в пограничных случаях, в интервале между 36.8 и 37.2 – мы вообще можем не узнать, как там «на самом деле». Потому что погрешность измерения – как раз сопоставима с диапазоном нашего пограничья.  
 

  Как вариант, в случае пограничья – просто плюнуть на это нервное дело. Все равно полученная информация не будет триггером никакого действия. При 37.1 жаропонижающие не пьют. А как вы себя чувствуете, вы и без градусника более-менее ощущаете.  

Грезы и прогнозы

------///------


      Я как бы избегаю говорить на специальные темы в не специальных местах. Поэтому здесь, например, ничего нет про биржу. Не гуманно издеваться над людьми словами трендфолловинг, экземкьюшн, шорты, профит-факторы и т.д. Но давайте чуть-чуть, в виде исключения. Тем более тема не специальная, "прогнозы рынка" - этим, к несчастью, маются даже те, кто к рынку никакого отношения не имеет...

    Вчера случайно был абзац.

   «Примерно по такой же модели считаются безопасными, например, инвестиции в золото. Известно, что доходность там хуже, чем в акциях. Нет, лезет наше когнитивное искажение, это же не просто так. Менее доходные – значит, более надежные! Так вот черта с два. Если что, под риском я понимаю не волатильность актива, а вероятность зависнуть в нем лет на двадцать с отрицательной реальной доходностью».

    И сразу же прилетел вопрос (не здесь, правда, а в Фейсбуке, где жизнь поживее) – а про нефть у вас какие прогнозы? Я не знаю, что было триггером. Возможно, показалось, что я уже начал давать какие-то прогнозы (мол, сказал, что золото упадет, а акции вырастут), и, раз уж пошло, не поделюсь ли еще одним. Или просто – речь зашла про финансы? - ну давайте тогда уж и про нефть!

    И это, по большому счету, еще одно когнитивное искажение. Наша психика хочет потреблять прогнозы и торговать по прогнозам.

    Вопрос, а есть ли у меня вообще какие-то биржевые прогнозы? Боюсь, что в общечеловеческом смысле, как жаждет нормальная психика – нет. С другой стороны, на чем тогда зарабатываю? Collapse )

Сталин, золото и глюки

------///------


        Есть такой популярный мем: при Сталине был порядок. Но попробуйте дать слову порядок какое-то формальное определение. Например, «соблюдение законности», «наличие четких правил игры», «уверенность в завтрашнем дне», «минимизация роли случайности», «оптимальность рациональных стратегий» и т.п.

        Быстро выяснится, что при Сталине в стране был лютый бардак. Хуже, чем при Ельцине. В каждой решающей точке сидел свой мини-Сталин и воротил свою мини-деспотию. «Не сделаете в срок – рррастреляю, вредители!!» На воровском сходняке порядка и то больше.

        Откуда же это когнитивное искажение? Нашей психике тяжело смириться, что какая-то хреновина просто зря. Раз в стране очевидно не было свобод (что признают даже сталинисты), значит, было что-то взамен. Может быть, справедливость? Экономический рост? Порядок? Рост был примерно такой же, как при НЭПе и Хрущеве – спросите экономистов.  Про справедливость спросите расстрелянных сталинистов.

        Примерно по такой же модели считаются безопасными, например, инвестиции в золото. Известно, что доходность там хуже, чем в акциях. Нет, лезет наше когнитивное искажение, это же не просто так.  Менее доходные – значит, более надежные! Так вот черта с два. Если что, под риском я понимаю не волатильность актива, а вероятность зависнуть в нем лет на двадцать с отрицательной реальной доходностью…

Бескорыстие как порок

------///------


        Заметил парадокс. Зайдем издалека, и начнем с самокопания. Я же для себя скорее писатель, который хорошо разбирается в инвестициях, чем финансист, который пишет книжки. Хотя бы потому, что писать книжки я начал раньше, чем купил первую акцию. 

        То есть моя идеальная формула, что мне делать, это «читать – думать - писать». А биржа это чтобы деньги позволяли о них не переживать. Именно такие приоритеты, а не «пишу книги, чтобы зайти с фланга и окучить денег еще с одной стороны».

        Поэтому мои блоги, например, сравнительно с типовым инфобизом, жутко недокапитализированы и не продуманы. Ведь это скорее хобби. Широкую известность в определенных узких кругах, конечно, можно конвертировать в деньги, но, по большому счету, число подписчиков не имеет прямой конвертации в кэш (как у нормального инфобизнесмена). Поэтому, например, мне не приходило в ум покупать трафик, бахать рекламу за свои деньги, писать специальным, маркетингово грамотным образом. Я тут за смыслы, понимаешь, просвещаю планету, творю, извините за слово… И мне еще за это доплачивать?

        Поэтому подписчиков в 10 раз меньше, чем было бы, веди я нормальную рекламную компанию. Но чтобы вложить в это свои деньги – это должен быть бизнес, иначе странно.

        Так вот, парадокс-то в чем. Воспринимай я блог как жесткий элемент инфобиза, планета просветилась бы куда лучше. Банально, те же самые вещи (ну или почти те же самые) читало бы в 10 раз больше людей. То есть бескорыстие, получается, зло.

        Впрочем, если быть честным, ключевое слово тут скорее «лень».

Ужасный тест

------///------


       Простой тест на ориентацию лево-право. Уже на уровне каких-то мемов мы знаем про «ужасы 90-х» и «ужасы 30-х». Умерено правый, скрепя сердце и скрипя сердцем, выберет первую напасть, умеренно левый, с тем же скрипом, вторую.

        Истинно правый вообще не понимает, какие в 90-х были особые ужасы. Как писал любимый автор моей юности, «люди стали такими, какими они были всегда, и очень себе такими не понравились» - вот и все ужасы 90-х. Высокая волатильность, когда проще все, что возможно (стать депутатом, получить пулю, умереть с передоза и т.д.) – это не ужас, а всего лишь высокая волатильность. Как курс доллара в декабре 2014, когда он гулял в день на 10-20%. Одним трейдерам каюк, другие озолотились.

         Истинно левый, соответственно, не понимает, какие там особые ужасы были в 30-х. У нас была великая эпоха, и баста, а щепки летели как издержки за такое величие.

Как меня посчитали, и роль случайности

------///------


        Вот тут «большое исследование 4793 бизнес-книг» и мое (не)скромное место в нем. Из четырех больших категорий «Деньги без дураков» отнесли в «недооцененные».

        Кто бы сомневался. Любой автор, кроме Джоан Роулинг, Джорджа Мартина и Роберта Кийосаки, отнесет свою книгу, скорее всего, туда же. Но у меня про это теперь есть что-то вроде справки с печатью.

        Подробности по ссылке  https://vc.ru/books/147839-chto-chitat-bolshoe-issledovanie-4793-biznes-knig


P15kdeNfbE8


        Еще пришел отчет от издателя. Из двух тиражей «Денег без дураков» не проданы только 286 экземпляров.  Может, третий тираж назреет.

         Замечу, насколько все зависит от случая и висит на соплях.
Collapse )

Бабло и немного зло

------///------


         Школа остается важнейшим институтом по борьбе с безработицей. Как и вузовская система, в огромной массе.

        Момент истины мог бы подкрасться следующим путем (но ему никогда не дадут): вот если бы родителям каждого ученика выдавали на руки всю себестоимость образования, а оно само было бы платным, но добровольным. Внезапно люди обнаружили бы, насколько это не нужно.

         Слово «насколько» нужно понимать буквально. Это не риторический возглас, что вообще не нужно, а открытие, что не нужно, может быть, на 38% своего времени, или на 62%.